交易所债市表现分化国债续跌企债略有企稳
上证国债市场11月25日震荡走低，现券涨跌互现。上证国债指数收盘报125.96点，下跌0.02。信誉债初显企稳迹象，企债指数多数走高。沪深股市强势上扬，可转债多数走高，但整体表现落后正股。上证国债指数11月25日高开0.01点，其后继续出现窄幅波动态势，终究以绿盘报收，全天共成交2.38亿元，较24日成交1.80亿元放大32。上证所挂牌交易的132只国债中有6只上涨，2只持平，4只下跌。国债市场25日继续小幅下跌，主要受沪深股市强势反弹影响，存款准备金率再度上调引发的紧缩预期和资金面逐步趋紧对市场的利空效应也仍有待消化。国开行固息金融债受追捧和央票利率持稳对债市的提振作用有限。短期内，债市仍将以整理格局为主，建议投资者缩短久期、防范风险，不要轻易博反弹，仓位较重的投资者可择机逢高减仓。国家开发银行11月25日发行的5年期固息金融债券中标利率为3.70，该结果低于二级市场5年期金融债收益率近30个基点。分析人士称，该期债券可与下午发行的两期浮动利率债券进行互换，因此投资价值高于普通固定利率债券。中国人民银行11月25日发行了10亿元3年期和30亿元3个月期央票，未发行正回购协议。根据公告，3年期央票中标利率为3，3个月期央票参考收益率1.8131。前者较前次发行持平，后者连续第二周与前次发行持平。分析人士指出，从近两周央票发行利率全线企稳，和本周央票发行范围大幅收缩的情况看，本日3年期和3个月期央票发行利率持平也在情理之中。本周到期央票和正回购总额600亿元，若剩余时间不进行其他操作，央行将通过公然市场净投放资金540亿元。从盘面上看，成交国债涨跌互现，期限特点不很明显。剩余期限10年以上的05国债(4)持平于101.32元；03国债(3)上涨0.12，报93.60元；21国债(7)上涨0.25，报101.75元。剩余期限在年的03国债(8)上涨0.01，报101.02元；21国债(12)持平于101.10元。剩余期限在1年以下的04国债(7)全天未成交。15年期国债06国债(12)上涨0.28，报97.48元，列涨幅首位。15年期国债06国债(19)下跌2.61，报94.06元，列跌幅首位。在连续下跌后，信誉债配置价值显现，企业债指数略有企稳。上证企业债指数最高探至142.27点，最低探至142.17点，收盘报142.24点，上涨0.03点或0.02，成交个券中，02三峡债上涨2.00，报98.49元，列涨幅首位；05苏园建下跌9.02，报100.00元，列跌幅首位。深证企业债指数最高探至128.12点，最低探至128.02点，收盘报128.09点，上涨0.05点或0.04白癜风最好医治方法，成交个券中，08嘉城投上涨2.36，报108白癜风可以治好吗.30元，列涨幅首位；09湖交投下跌0.81，报98.30元，列跌幅首位。公司债指数最高探至125.69点，最低探至125.53点，收盘报125.58点，下跌0.03点或0.02，成交个券中，09长电债上涨2.60，报99.05元，列涨幅首位；10中铁G4下跌4.01，报91.00元，列跌幅首位。分离债指数最高探至124.98点，最低探至124.73点，收盘报124.94点，上涨0.04点或0.03，成交个券中，08上汽债上涨0.30，报89.30元，列涨幅首位；08国电债下跌0.55，报87.04元，列跌幅首位。受沪深股市高开高走、个股普涨影响，两市交易的12只可转债11月25日多数走高，其中11只上涨，且有7只涨幅超过1，1只下跌，但整体表现落后正股。有色和银行转债领涨，铜陵转债(126630)上涨4.54，报157.86元，列涨幅首位。仅新钢转债(110003)下跌0.06，报115.71元。
